央行抵押补充贷款PSL浅析,(央行:今日发放抵押补充贷款(PSL)605亿元)

今天有个新闻是,"央行:今日发放抵押补充贷款(PSL)605亿元",那什么是抵押补充贷款(PSL),难道又防水?查查资料看看.原来如此,以下转来:

看到一则新闻,山东取消了货币化安置奖励,美其名曰控制房价,其实想想就明白是政府余粮不足了,房价飞涨,补贴不能。

老家这里的棚户改造轰轰烈烈搞了两年了,货币化安置的效果非常显著,周边的房价一个劲往上涨。我就有点纳闷了,这个货币化安置的钱是从哪儿来的呢?

央行在2014年推出的PSL(抵押补充贷款)创新性政策工具,部分解决了棚改货币化安置的资金问题。央行通过PSL向国开行发放贷款,国开行通过棚改专项贷款向地方政府发放贷款,地方政府通过货币化安置向棚户区居民发放补偿款,地方政府拆迁卖地后偿还国开行贷款,国开行偿还央行贷款,形成资金流的闭环。

我查了一下资料,问题来了:

开行是把什么抵押给央行了?是只能抵押棚改专项贷款,还是国债、开行债、扶贫贷款、小微企业贷款之类的都可以?

PSL利率怎么设定?央行指定还是市场化?

如何监控PSL的投向,并防止利差套利。

开行用什么方式来偿还PSL贷款?

最重要的是,这是不是放水? 又学习了一下基本金融知识,发现一个比较权威的解释:

国信证券宏观经济分析师钟正生认为,这一工具最大突破在于,将商业银行贷款纳入用于基础货币投放的合格抵押品框架,从而摆脱再贷款的信用风险问题,打造一个常规的基础货币投放渠道。央行投放基础货币需要同时扩张资产方和负债方,而为了保证央行资产的安全性,央行一般会要求交易对手提供抵押品并进行风险评估。而合格抵押品意味着受到央行认可的,可在货币政策工具中用于抵押给央行的资产,例如我国正逆回购以及SLO、SLF操作中,一般使用国债和政策性金融债作为合格抵押品。我们在之前报告中提及,外汇占款趋势下滑,央票自然到期萎缩背景下,央行需要重启再贷款作为弥补基础货币缺口的手段。其主要原因在于,央行缺乏合适的抵押品,用于大规模基础货币的投放。而再贷款是信用贷款,不需要抵押。但吊诡的是,无需抵押既是再贷款的突出优点,也是再贷款的局限所在。无抵押会带来信用风险问题,央行资产有可能会遭受损失,历史上由于再贷款在央行账目上产生坏账的案例并不鲜见。因此,我们一直认为,短期内再贷款可以充当提供基础货币的过渡职能,但长期来看仍需完善央行的合格抵押品框架。现在看起来,PSL可能正是在央行在完善合格抵押品框架上作出的重要推进。

然后我又脑补为通俗版:

央行采用外汇占款发行人民币的老路子越来越难了,美国加息,外汇流出压力大啊。

现在我要以国内资产来定价发行货币了

好吧,看起来这不是放水,顶多可以称之为定向宽松。那么是不是就不用紧张通胀了呢? 完全不是!

类比一下,这其实是股市里面的一种对敲手法。

央行最终收下的抵押品不外乎还是地方财政的资产,那地方财政最大的抵押资产是什么呢?还是土地。

发出去的货币标的其实就是不断推升的地价。

这下好了,其实是央行和地方政府联手对敲,把地价炒高了,还多出来一种发行货币的手段,顺便把高杠杆风险转给平头百姓,一箭三雕啊。

兴,百姓苦;亡,百姓苦

转自:http://ju.outofmemory.cn/entry/343150

继续摘录网易经典评论: 图集:民办初中自主招生 8000学生角逐1878个名额

http://news.163.com/photoview/00AP0001/2293349.html#p=DH6GFF6Q00AP0001NOS 掉牙不痛 网易湖北省咸宁网友 举报2018-05-07 08:50:58 ROC淪陷區難民 网易重庆市网友1 重庆重点高中不再办初中,现在说是原来重点的高中的初中全部要变成私立,教育轻易整成私立,本该是公立,而企业本该是私人他们要搞错成官家的,他们真是它们 网易云南省昆明网友 (182.245.*.*)2  […]

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ei! 不知不觉5.1劳动节了,这里难道成节日记录所在了?

看看上次记录是4.5日清明节,今天已经4.28劳动节,马上放假了,国内的假日最适合的就是睡觉养膘,因为那里都是人,今天新闻就说了,告诉路上烧烤打麻将,因为堵,好不容易到景点,排队等候还是堵,进入景点还能看什么?人? 所以继续窝着休息吧,好好补个觉(其实睡的也不少了),减肥要提上议程. 今天就不抄诗了,因为古人不过劳动节,祝所有劳动人民及看我博客这里的人节日快乐,

今日清明,休息3天,抄诗一首,发现杏花村不是山西的

抄诗后发现,原来诗中杏花村是杏花深处的村庄,今在安徽贵池秀山门外,而不是产酒的地方,抄录如下: 《清明》 作者:杜牧 清明时节雨纷纷,路上行人欲断魂。 借问酒家何处有?牧童遥指杏花村。 译文及注释 译文 江南清明时节细雨纷纷飘洒,路上羁旅行人个个落魄断魂。 借问当地之人何处买酒浇愁?牧童笑而不答遥指杏花山村。 注释 清明:二十四节气之一,在阳历四月五日前后。旧俗当天有扫墓、踏青、插柳等活动。宫中以当天为秋千节,坤宁宫及各后宫都安置秋千,嫔妃做秋千之戏。 纷纷:形容多。  […]

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关于dotcloar的伪静态

ppppppp.JPG

dotcloar也提供了友好url选择,但是需要自己制定规则,默认选了id显示的友好url方式,.htaccess拷贝了wp的,发现链接什么都是回到home,换了其他的比如DZ,drupal的等,都没有作用,以为是plug的问题,安装了DC1插件,结果依旧,强迫症又卸载了此插件,jquery版本每个都更改,结果依旧,后来无意更改了友好显示方式为post id/title方式,其实只要不选择post id,选择其他任何都可以结果显示正常,.htaccess规则为最基本的index.php?替换,记录如下: BEGIN RewriteEngine on RewriteCond  […]

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为什么用dotclear

个人性格决定一切,不喜欢大众导致现在这个现况,以前好多人写blog,什么博客大巴,csdn的技术博客,点点,等等,我呢懒得写,现在呢,坚持写的少了,我倒是想有写一写的想法,程序选择上,我也不用为了灯泡再去发明了,用的人多的,比较安全的找一个就行,关键性格决定喜欢用小众(手机用wp系统,照相用卡片机...),最起码国内用的少的,选择有textpattern,还有就是dotclear,textpattern有中文,css改变theme很容易,可以说做blog已经很好,且速度刚刚的,可是国内已经有忠实粉丝lg了,我就用用这个dotclear,起码用的人没发现很多,我就用用,如果哪天网站有人来问我,我  […]

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